金融龙头公司保持优势荐股

2019-09-13 20:35:28 来源: 柳州信息港

金融:龙头公司保持优势 荐 股 2018-04-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

寿险扭转负增长仍存阻力,财险增速较上月有所下降保险行业2018年1至2月数据公布,行业整体实现原保费收入9,70 .44亿元,同比下降18.48%。

寿险公司规模保费同比下降12.44%,规模达10,421.50亿元;其中,原保费收入约为7,757.11亿元、同比下降24. 1%、环比增长 8.51%、占比为74.4 %,保户投资款新增交费规模约为2,51 .45亿元、同比增长57.11%、环比增长 5.40%、占比为24.12%,投连险独立账户新增交费规模约150.95亿元、同比增长182.29%、环比增长7 .68%、占比为1.45%。

产险公司原保险保费收入1,946. 2亿元,同比增长17.65%;财产险业务同比增长15.4 %。

赔款和给付支出2,255.67亿元,同比增长0.6 %。

资金运用结构总体稳定,权益投资占比环比下降截至2018年2月,资金运用余额为149,992.94亿元,较上年末增长0.5 %;股票和证券投资基金占比较上年末提升0.55个百分点;其他投资占比较上年末下降0.70个百分点。

行业总资产达168,852.22亿元,较上年末增长0.81%;行业净资产达19,255.16亿元,较上年末增长2.18%。

龙头公司竞争优势更加明显,市场格局变化加剧截至2018年2月,市场份额前三的人保财、平安财、太保财共占有64.748%的市场份额,较去年同期上升了0.74 个百分点;市场份额前十的公司占有85.485%的市场,较同期上升了0.027个百分点。

国寿、平安寿、太保寿、人保寿、太平人寿共占有58. 99%的原保费市场,较同期提升了12.954个百分点;市场份额前十的公司占有75.994%的市场,较同期提升了16.915个百分点。

投资建议从当前角度看,寿险行业2018年保费增速或有所回落,行业步入实质性分化期,粗放式成长难以维系。大型公司有深厚的销售渠道积淀,综合经营、管理水平更高,具备较强的竞争优势。当前板块估值水平较低,建议关注中国平安、中国太保、新华保险。

风险提示寿险行业存在人力增员及保费增长不达预期,以及保费结构调整缓慢、价值提升幅度低于预期的风险。资本市场具有不确定性,投资收益的波动会给公司业绩造成影响。

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