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天创时尚IPO:产品质量不合格曾被罚

2018-12-07 20:44:48
天创时尚IPO:产品质量不合格曾被罚 中国网财经5月14日讯(记者 岚枫)广州天创时尚鞋业股份有限公司(下称“天创时尚”)正在做IPO的冲刺,有望成为A股市场上继星期六之后广东的第二家上市鞋企。 招股说明书显示,天创时尚主要从事时尚女式皮鞋的研发、生产、销售。公司此次上市拟募资6.05亿元来扩张直营店、建设产品设计中心以及补充流动资金。 期间费用居高不下 财务数据显示,2012年-2013年,天创时尚营业收入同比增长22.50%和16.88%,但营业利润仅增长3.85%和4.84%。记者发现,天创时尚期间费用呈现两高现象,侵蚀了利润。 在报告期内,天创时尚的期间费用分别为4.4亿元、5.3亿元、6.4亿元,呈现较快增长态势。 各期占营业收入的比例分别达到41.69%、41.36%、42.69%,费用增长速度已经超过营收增速。 销售费用的大幅飙升是造成期间费用率居高不下的主要原因,报告期内,销售费用分别为2.46亿元、3.4亿元和4.3亿元,年增速超过20%,其中职工薪酬增长为迅猛。 天创时尚表示,在业务规模逐年扩大中,销售人员和管理人员数量增加及薪酬水平提升所致。 皮鞋行业规模化生产环节具有劳动密集性特点,劳动力成本是构成企业的主要成本之一。新《劳动法》出台后,鞋企的劳动力隐性成本大幅上升。 天创时尚也表示,劳动力成本的持续上升将对公司的经营业绩产生不利影响。 存货逐年升高 销售费用虽然大幅攀升,但也没能解决天创时尚的销售难题。2011年--2013年末,天创时尚的存货账面价值分别为3.97亿元、4.5亿元和4.75亿元,占各期总资产的44.36%、40.91%和36.25%,这其中九成左右的存货都是库存商品。 天创时尚认为,公司销售模式以直营为主,直营销售终端的快速扩张导致备货的增加。据悉,天创时尚本次拟将募资中的4.66亿元用于全国范围内增设448家直营店面,届时其存货还将急剧扩大。 分析人士指出,高库存是目前整个鞋类行业的通病,反映出消费需求不旺,终端销售不畅的现状,此前一些知名品牌为抢占市场份额,在全国展开一轮“开店”狂潮,有些企业对市场销售前景预测过于乐观,终端大扩张之后,结果店面多了,不仅没有更多地销售产品,反而造成了更多的产品积压,终不得不降价促销。 天创时尚称,目前存货余额较大,若未来国内经济增长速度放缓削弱消费者的消费能力,或产品不能满足消费者需求,导致存货周转变缓甚至积压,届时公司计提存货跌价准备的增长将导致公司盈利的减少;同时存货余额增长将占用公司营运资金,影响公司经营性现金流,降低公司盈利质量。 产品质量不合格曾遭罚 除了费用、存货双高之外,天创时尚的产品还曾因为质量不合格遭到处罚。2011年,天创时尚子公司帕翠亚代理销售的货号“psmarty01 色号”女单鞋因质量抽检不合格,被上海市工商行政管理局静安分局行政做出处罚,责令停止销售相关产品,并以16.9万元罚款。 2013年,天创时尚上海分公司销售的款号“K21283-18QC” 以及“K22521-01QC”皮鞋因质量抽检不合格,被上海市工商责令停止销售,并对上海分公司处以4.65万元罚款。 近年来,天创时尚为了补充产能还实行了外包生产模式,而且外包产品比重在逐年上升,2011年--2013年外包产量占总产量的比重分别达到33.43%、37.17%和38.55%。 贴牌生产对产品质量来说把控力较弱,天创时尚承认如果外协厂商未来出现不能及时供应产品、产品质量瑕疵等情况,将对公司的生产经营产生不利影响。 厂房监控安装
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